Три фирмы всё ещё держат шорты на $600 млн по биткоину и эфиру после ралли

Abraxas Capital, Fasanara Capital и Wintermute всё ещё держат более $600 млн в коротких позициях по биткоину и эфиру, даже после ралли, которое ликвидировало большинство других медвежьих ставок, сообщил BeInCrypto со ссылкой на блокчейн-трекер Lookonchain.

Ралли, подпитанное недавними политическими решениями, спровоцировало волну ликвидаций шортов. 19 августа продавцы в короткую потеряли $1,3 млрд за 60 минут, пока биткоин рос на 2,5%, а более широкая распродажа медвежьих позиций достигла $2,74 млрд, ликвидировав 172 202 трейдера. Затем продавцы потеряли ещё $1,06 млрд в течение следующих 24 часов.

Мы разбирали этот каскад в материале о том, как лучший день биткоина с февраля стёр $3 млрд шортов. Он создал текущее противостояние: большинство трейдеров с плечом в шортах оказались выбиты с рынка, оставив хеджирующие книги вроде этих трёх фирм в качестве оставшихся.

“Похоже, все крупные киты были ликвидированы в этом ценовом скачке! Сейчас крупнейшие короткие позиции в блокчейне принадлежат хеджирующим счетам маркет-мейкеров.”

— Lookonchain, аккаунт блокчейн-аналитики, в X

Три фирмы вместе держат короткую позицию на 138 569 ETH стоимостью $338 млн и 3 425 BTC стоимостью $265 млн. Abraxas Capital ведёт крупнейшую книгу: два её шорта по эфиру ликвидируются на уровнях $4 008 и $3 958 против спот-цены около $2 440, а шорты по биткоину — на уровнях $128 521 и $140 437 против спот-цены $77 381. Позиция Wintermute по биткоину переживёт рост до $251 307. Ни одна из трёх позиций не столкнётся с ликвидацией, если биткоин не вырастет на 66%, а эфир — на 62% от текущих уровней.

Маркет-мейкеры вроде Wintermute обычно открывают такие короткие позиции для хеджирования других частей своей книги, опционной экспозиции или кредитных столов, а не как направленную ставку на падение цены. Это различие важно для того, как читать эти позиции: шорт маркет-мейкера не сигнализирует о взгляде фирмы на цену, он компенсирует риск, сидящий где-то ещё в компании. Lookonchain и отдельный трекер Onchain Lens — оба аккаунты блокчейн-аналитики, отслеживающие активность крупных кошельков в реальном времени, и их данные стали стандартным ориентиром для трейдеров, пытающихся оценить, где сидит позиционирование с плечом во время быстрых ралли вроде этого.

• Совокупная короткая экспозиция: более $600 млн по BTC и ETH
• Цены ликвидации минимум на 62% выше спота
• Нереализованные убытки Abraxas Capital: около $58 млн по четырём позициям
• Fasanara Capital: минус 18,87% по шорту ETH на $74,81 млн с плечом 15x
• Wintermute: незначительно прибыльна по обоим активам, по данным Lookonchain

Abraxas Capital не закрыла ни одну из своих четырёх позиций, несмотря на нереализованный убыток. Wintermute остаётся незначительно прибыльной по обеим сделкам, по данным Lookonchain, хотя Onchain Lens отдельно обнаружил, что фирма наращивает короткую экспозицию на Hyperliquid. Эта книга сейчас показывает $5,85 млн нереализованных убытков по разным активам.

Эта картина больше похожа не на широкую медвежью ставку на крипту, а на маркет-мейкинг и хеджирующую активность, которая оказалась не на той стороне резкого движения. Пока уровни ликвидации остаются далеко от спота, ни одна из трёх позиций не столкнётся с немедленным давлением, если только ралли не продолжится значительно дальше.

Текст написан в информационных целях и не призывает к конкретным инвестиционным решениям.