Банкротство Character.AI: Disney даёт $20 млн за актив Google

Character.AI подала на банкротство по главе 11 12 октября и назвала Disney ведущим претендентом на часть активов, включая лицензию на интеллектуальную собственность, за $20 млн. За миллионами выдуманных персонажей платформы стоит LLM, и разговаривают с ними в среднем по 75 минут в день. Судебная процедура продажи остаётся открытой для более высоких предложений от любых других покупателей и должна завершиться в конце ноября или начале декабря.

Две цены за одну технологию

Два года назад Google заплатила $2,7 млрд за неисключительную лицензию на ту же технологию и за возвращение основателей Ноама Шазира и Даниэля де Фрейтаса. Ставка Disney равна 0,74% от этой суммы: между двумя ценами двадцать шесть месяцев, и вторая меньше первой в сто тридцать пять раз.

“163 миллиона пользователей платформы не являются кредиторами в этом деле”

— Character.AI, Заявление в суде, 12 октября 2026 года

Суду компания сообщила, что её 163 миллиона зарегистрированных пользователей не являются кредиторами. В пересчёте на них $20 млн — это 12 центов за человека. На 20 миллионов тех, кто открывает приложение хотя бы раз в месяц (пик был 28 миллионов в 2024-м), выходит по доллару за человека — столько стоит аудитория, половина которой моложе двадцати пяти лет.

Кто остаётся с активом

В сентябре 2025 года Disney прислала требование прекратить нарушение: пользователи собирали несанкционированные версии её персонажей. Character.AI говорит, что удалила их, и платформа осталась без имён, ради которых к ней приходили. Теперь компания, которая предъявляла претензию, держит первую ставку на то, что осталось от ответчика. Вчера МВФ предупреждал о круговом финансировании между крупными покупателями ИИ и слабыми ИИ-компаниями — $300 млрд сделок под $650 млрд долга, и мы мерили это предупреждение крипторынком. Здесь другой конец той же трубы: лицензионная сделка назначила цену в 2024-м, банкротный аукцион назначает другую в 2026-м.

Два чека Disney на ИИ смотрятся рядом странно: $1,5 млрд в Epic Games в 2024 году, и на этой же неделе тот проект потерял дату выхода, а студия ставит $20 млн за остатки компании, которую судила, — это 1,3% от чека для Epic, то есть цена остатков оказалась округлением рядом с инвестицией. К декабрю проверяются три вещи: поднимет ли конкурирующая ставка цену выше $20 млн; продолжит ли платформа работать во время продажи, как обещает компания; и что Disney сделает с движком персонажей, создатели которого два года назад ушли в Google. Самый вероятный ответ — лицензия ляжет в основу собственных диалоговых персонажей студии, где права на имена уже её, а значит, судиться будет не с кем.

Материал информационный и не является инвестиционной рекомендацией: $20 млн — это стартовая ставка в судебной процедуре продажи, и конкурирующее предложение ещё может изменить цифру до её завершения.