Биткоин забрал 77% из ребаунда крипто-фондов на $1,3 млрд

Биткоин обеспечил 77,4% из $1,297 млрд, притёкших в американские биткоин-, эфириум- и solana-ETP с 17 по 19 августа, сделав ребаунд сильно смещённым в сторону одного актива. Одни только биткоин-фонды забрали $1,004 млрд из этой суммы, по анализу CryptoSlate данных Farside Investors.

Таблица Farside по биткоину показывает нарастание притока в течение недели: $297,5 млн 17 августа, $189,3 млн 18 августа и $517,2 млн 19 августа. Фонды на эфириум добавили $30,9 млн, $71,4 млн и $186,8 млн за те же три дня, в сумме $289,1 млн. Фонды на solana почти не сдвинулись: ноль, $1,6 млн и $2,5 млн, в сумме $4,1 млн.

• Общий трёхдневный приток в биткоин-, эфириум- и solana-ETP: $1,297 млрд
• Доля биткоина в общей сумме: 77,4%, или $1,004 млрд
• Темп биткоин-фондов относительно исторического среднего: примерно ×4,1
• Темп эфириум-фондов относительно исторического среднего: примерно ×4,3
• Темп solana-фондов относительно исторического среднего: примерно 24%

Если сравнивать с историческим средним каждой группы фондов по таблицам Farside, масштаб ребаунда выглядит заметнее, чем сами суммы в долларах. Биткоин-фонды в среднем привлекали $334,7 млн в день за три сессии, примерно в 4,1 раза больше своего исторического среднего в $81,0 млн. Эфириум-фонды привлекали в среднем $96,4 млн в день, примерно в 4,3 раза больше среднего в $22,6 млн. Solana двигалась в обратную сторону: в среднем $1,4 млн в день против среднего в $5,6 млн, примерно четверть от обычного темпа.

Продукты BlackRock возглавили ребаунд с обеих сторон. Её iShares Bitcoin Trust привлёк $588,5 млн за три сессии, а iShares Ethereum Trust добавил $212,7 млн. Fidelity Wise Origin Bitcoin Trust принёс $198,2 млн, а биткоин-ETF от Ark 21Shares дал $111,6 млн, включая $77,7 млн только за 19 августа. Среди продуктов на solana стейкинг-ETF от Bitwise принёс $7,2 млн за последние две сессии, частично компенсированные оттоком в $3,1 млн из solana-траста Grayscale 19 августа.

У сравнения есть реальное ограничение: таблицы Farside отслеживают разное число продуктов по трём классам активов и не публикуют совокупные активы под управлением, так что они измеряют темп, а не полный спрос. Morgan Stanley запустила траст на эфириум и траст на solana 28 июля, и ни один из этих продуктов пока не появился в таблицах притока Farside, а значит реальный масштаб спроса на эфириум и solana превышает то, что фиксируют эти цифры.

Ребаунд следует за тяжёлым периодом для биткоин-фондов. Таблицы Farside показывают сильные оттоки в мае и июне, период, на который управляющие фондами указывали как на признак охлаждения институционального спроса после сильного старта года. Августовский темп разворачивает эту картину за три торговых дня, а не за медленное восстановление, и именно это делает сравнение с историческим средним заметным: одна неделя покупок стёрла месяцы вялых потоков, по крайней мере по показателю дневного темпа из таблиц Farside. Сохранится ли этот темп в сентябре, зависит от тех же катализаторов, что двигают остальной рынок на этой неделе, включая расширенную программу выкупа облигаций Минфином и регуляторные сигналы из Вашингтона.

Текст написан в информационных целях и не призывает к конкретным инвестиционным решениям.