Приток в крипто-ETF почти весь достаётся BlackRock

Биткоин- и эфир-ETF в США за два торговых дня, 26 и 27 августа, привлекли в сумме $892,7 млн, по данным Farside Investors. Итоговая цифра скрывает, куда на самом деле пошли деньги.

IBIT от BlackRock в одиночку забрал $478,4 млн, больше, чем вся категория биткоин-ETF вместе взятая. GBTC от Grayscale за те же два дня отдал $77,6 млн, а FBTC от Fidelity, обычно второй по притокам биткоин-фонд, ушёл в чистый отток на $58 млн после резкого вывода $83,6 млн 27 августа. Небольшие фонды Bitwise, Ark и VanEck добавили скромные притоки, и биткоин-ETF в сумме закрыли два дня на $474,5 млн, меньше, чем один только приток IBIT.

Эфирные ETF показали похожую картину в меньшем масштабе. ETHA от BlackRock привлёк $245,9 млн за два дня, почти 59% от общего притока категории в $418,2 млн. FETH от Fidelity добавил $88,2 млн, а остальные фонды, Bitwise, 21Shares, VanEck, Invesco и Franklin, разделили между собой оставшееся.

• IBIT (BlackRock), 26-27 августа: +$478,4 млн суммарно
• GBTC (Grayscale), 26-27 августа: -$77,6 млн суммарно
• FBTC (Fidelity), 26-27 августа: -$58,0 млн чистыми, несмотря на положительный первый день
• Дешёвый BTC-фонд Grayscale, 26-27 августа: +$58,5 млн суммарно
• Все биткоин-ETF, 26-27 августа: +$474,5 млн суммарно
• ETHA (BlackRock), 26-27 августа: +$245,9 млн, 59% от притока в эфир-ETF
• Дешёвый ETH-фонд Grayscale, 26-27 августа: +$49 млн суммарно
• Все эфир-ETF, 26-27 августа: +$418,2 млн суммарно

Притоки идут на фоне того, что биткоин торгуется около $79 700, прибавляя 1,2% за 24 часа, после того как ралли упёрлось в кластер скользящих средних чуть ниже $80 000 ранее на этой неделе. Эти два дня продлевают серию, которую Intokened освещал, когда она достигла шести дней и $2,26 млрд, а другие трекеры сейчас оценивают её уже в девять дней подряд.

Это не значит, что институциональный интерес к биткоин- и эфир-ETF падает. Это значит, что он концентрируется в одном месте. IBIT берёт комиссию 0,25% против 1,50% у GBTC, и каждая неделя с этим разрывом даёт управляющим активами лишний повод его заметить. Разворот у Fidelity за один день интереснее как сигнал: даже фонд, обычно занимающий второе место, начинает видеть отток, который раньше был уделом только устаревшего продукта Grayscale.

Собственные более дешёвые фонды Grayscale рассказывают ту же историю под другим углом. Их низкокомиссионные BTC- и ETH-фонды, запущенные специально, чтобы конкурировать с IBIT и ETHA по цене, за те же два дня привлекли $58,5 млн и $49 млн соответственно, пока сам GBTC терял активы. Grayscale не проигрывает гонку ETF целиком — она проигрывает её дорогую версию, а собственный дешёвый продукт компании перехватывает часть денег, уходящих из GBTC.

Это не финансовый совет — только информация к размышлению.