Tether заработала $1,5 млрд за квартал — но её резервный буфер безопасности сократился вдвое

Tether опубликовала официальный отчёт за второй квартал 2026 года, заверенный BDO Advisory Services: чистая операционная прибыль составила около $1,5 млрд — почти на 50% больше, чем в первом квартале. Основатель и глава компании Пауло Ардоино подтвердил результат.

“Без всяких сомнений, Tether продолжает обеспечивать финансовую доступность в развивающихся странах так, как ни одна другая компания или организация за всю историю человечества; мы все невероятно гордимся этим достижением.”

— Пауло Ардоино, генеральный директор Tether

• Обращение USDT выросло примерно на $446 млн — до $184,6 млрд
• Золотые резервы увеличились на 14 тонн за квартал — до более чем 146 тонн
• Резервы биткоина выросли примерно на 1796 монет — до 98 933 BTC (~$5,8 млрд по текущим ценам, против $6,62 млрд кварталом ранее — сказалось падение цены BTC с $68 200 до $58 600)
• Активы компании составили $187,75 млрд против обязательств в $183,64 млрд

Однако у отчёта есть и менее радужная сторона: избыточный резервный буфер — разница между активами и обязательствами, своего рода запас прочности компании, — сократился примерно вдвое: с $8,23 млрд в первом квартале до $4,11 млрд во втором. Причину сокращения компания отдельно не поясняет. Стоит понимать и природу самой прибыли: по данным отчёта, основной доход в $1,5 млрд обеспечили не комиссии криптоиндустрии, а вложения в казначейские облигации США и операции РЕПО — то есть Tether фактически зарабатывает как крупный держатель гособлигаций, а не как криптокомпания в привычном смысле. Это особенно важно на фоне того, что у Tether остаётся всего два года, чтобы привести USDT в полное соответствие с GENIUS Act, который как раз ужесточает требования именно к структуре и прозрачности резервов стейблкоинов. Полный разбор отчёта также приводит CoinDesk.

Ничего из вышеперечисленного не стоит воспринимать как персональную инвестиционную рекомендацию.