Устойчивая инфляция в США не сдвинулась, биткоин почти не заметил

Облегчения, на которое рассчитывали трейдеры, не случилось. Индекс цен PCE, любимый индикатор инфляции ФРС, вырос в июле на 3,7% год к году, в точности повторив июньское значение, сообщил BTC-ECHO. Экономисты закладывали небольшое снижение. Вместо этого цифра осталась на месте.

Базовый PCE, из которого исключены волатильные цены на продукты и энергию, рассказывает ту же историю: 3,3%, без изменений к предыдущему месяцу и по-прежнему заметно выше цели ФРС в 2%. Индекс PCE значит для центробанка больше, чем более известный CPI, поскольку охватывает более широкую корзину расходов и учитывает, как потребители заменяют одни товары другими при изменении цен. Продолжение снижения по любому из показателей ослабило бы давление на ФРС и упростило бы обоснование снижения ставки. Теперь этот путь выглядит явно менее вероятным.

Реакция биткоина осталась сдержанной. Токен слегка просел сразу после публикации данных, ненадолго опустившись ниже $78 000, а затем отыграл этот уровень в рамках той же сессии. После сильного ралли на прошлой неделе BTC продолжает консолидацию, и неизменный показатель инфляции скорее убрал потенциальный краткосрочный катализатор, чем дал новый в ту или иную сторону.

• Индекс цен PCE: 3,7% год к году в июле, на уровне июня
• Базовый PCE (без продуктов и энергии): 3,3%, без изменений к предыдущему месяцу
• Долгосрочная цель ФРС по инфляции: 2%
• Кратковременное падение биткоина: ниже $78 000, отыграно в течение той же сессии

Внимание теперь переключается на Джексон-Хоул. Ежегодный экономический симпозиум ФРС открывается на следующий день после этих данных, а в пятницу глава ФРС Кевин Уорш выступит с речью о денежно-кредитной политике США, первым крупным публичным заявлением после июльского заседания. Трейдеры будут искать сигналы о том, как ФРС оценивает это устойчивое ценовое давление и что это значит для траектории ставки в преддверии сентября. На последнем заседании центробанк удержал базовую ставку без изменений, хотя три члена FOMC уже проголосовали за повышение на 25 базисных пунктов, раскол, который говорит о том, что комитет не единодушен в вопросе, сколько ещё терпения заслуживает устойчивая инфляция.

Эта картина перекликается с тем, о чём Intokened писал ранее на этой неделе, разбирая более широкий откат альткоинов после резкого недельного ралли: XRP, Zcash и остальные из топ-10 альткоинов уже отдали часть роста в преддверии именно этих данных и речи в Джексон-Хоуле, а Мин Чжун из Presto Research называла предыдущее ралли скорее догоняющей сделкой, чем подтверждённой сменой тренда. Сегодняшние данные по PCE не решили этот вопрос ни в одну из сторон. Они переложили ответ на пятничное выступление Уорша, где рынки будут искать первый сигнал о том, меняет ли устойчивая инфляция расчёты ФРС перед заседанием 16 сентября.

Сдержанная реакция биткоина на данные, не оправдавшие надежд на улучшение, сама по себе показательна. Более горячая, чем хотелось, цифра по инфляции, не вызвавшая резкой распродажи, говорит о том, что трейдеры уже закладывали некоторую вероятность того, что борьба ФРС с устойчивыми ценами затянется. Это оставляет Уоршу больше пространства для сюрприза рынку в любую сторону в пятницу, чем можно предположить по спокойной динамике цены.

Материал носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией.