Артур Хейс польщён: Coinbase защищает в суде фьючерсы на акции

Сооснователь BitMEX Артур Хейс сказал Cointelegraph, что «польщён»: бессрочные фьючерсы на акции теперь защищает в федеральном суде США компания Coinbase.

В 2016 году Хейс руководил BitMEX, когда она запустила первый бессрочный своп на биткоин, контракт без даты экспирации.

“Когда мы запустили бессрочный своп на BitMEX в 2016 году, Вашингтон встретил его без особой теплоты. Десять лет спустя Coinbase в федеральном суде отстаивает право предлагать такие контракты на американские акции.”

— Артур Хейс, сооснователь BitMEX, интервью Cointelegraph

Источник цитаты: Cointelegraph, интервью с Артуром Хейсом, 13 ноября 2026.

Итог он подвёл одной фразой: «Подражание и есть самая искренняя форма регулирования».

Кто с кем судится

Ассоциация Capital Markets Alliance Association, в которую входят Cboe и Citadel Securities, подала иск к CFTC в федеральный суд Южного округа Нью-Йорка. Она хочет отменить одобрение этих контрактов.

По версии ассоциации, контракт без срока экспирации считается своп-контрактом на ценные бумаги. Для розничных трейдеров у таких свопов жёсткие ограничения, и выводить их на биржи под надзором CFTC нельзя.

В понедельник шесть компаний попросили суд принять их позицию в поддержку CFTC: Coinbase, Kalshi, Payward (материнская компания Kraken), DRW, Jump Trading и Paradigm. По их словам, фьючерсу на ценные бумаги не нужна фиксированная дата экспирации, а SEC «с самого начала сидела за столом», пишет The Block. Во вторник суд документ принял.

SEC тоже выступила против временной остановки торгов. Но комиссия уточнила, что ещё изучает правила листинга бирж, и не сказала, к какому классу отнесёт контракты.

Что уже сказала судья

3 ноября судья Валери Капрони отказала ассоциации во временном запретительном приказе: та не доказала, что понесёт непоправимый ущерб. При этом судья сочла, что ассоциация, скорее всего, выиграет главный довод о том, что CFTC вышла за пределы своих полномочий.

Контракты начали торговаться после того, как 2 ноября истёк срок рассмотрения в CFTC без голосования, мы писали об этом в новости про фьючерсы Kalshi.

Во вторничном документе ассоциация привела условный объём около $375 млн за 24 часа по контрактам Kalshi вскоре после запуска. По её словам, продукт уводит оборот с фондовых бирж.

Почему за делом следят трейдеры

Бессрочный фьючерс повторяет цену акции. Торговать им можно с плечом и без покупки самой бумаги, а это значит, что кредитное плечо усиливает и прибыль, и убыток.

За пределами США такие контракты уже есть у Binance и Bybit. Войцех Каштыцкий, советник по стратегии BTCS SA, сказал Cointelegraph, что решение против CFTC перенесёт торговлю в офшор и на децентрализованные площадки: «Продукт не умирает, он просто меняет адрес».

Если у вас есть такие позиции на американской площадке, следите за делом в суде. Судья уже усомнилась в полномочиях CFTC, и окончательное решение против агентства может остановить торговлю на этих биржах.

Дело ещё рассматривается, окончательного решения суд не выносил. Материал носит информационный характер и не является рекомендацией торговать какими-либо контрактами.