ENA растёт на 10% на плане байбэка от Ethena

ENA, токен управления протокола синтетического доллара Ethena, вырос на 10,7% за сутки и на 27% за неделю после того, как фонд Ethena предложил направлять большую часть выручки протокола на байбэк токена, сообщил Cointelegraph. В пятницу утром токен торговался выше $0,17.

Фонд открыл голосование по предложению fee switch, которое направит 95% чистой выручки, получаемой фондом от основных бизнес-линий Ethena, на покупку ENA на открытом рынке. Механизм включится не сразу: он активируется, когда циркулирующее предложение стейблкоина Ethena, USDe, достигнет первой отметки в $7,5 млрд. Держатели токенов могут голосовать до 2 сентября, и все поданные на текущий момент голоса, 65 голосов с весом около 14,4 млн ENA, поддерживают предложение, по данным Snapshot.

К предложению о байбэке фонд добавил два изменения в предложении токена. Он выкупил заблокированные ENA у нескольких крупных сид-инвесторов, продававших часть своих активов за последние девять месяцев, убрав это предложение из обращения. Отдельно фонд договорился с ведущими инвесторами выпустить оставшиеся невыпущенные аллокации единым траншем 5 октября вместо действующего ежемесячного графика. Это ускорение, а не отмена: те же токены всё равно поступят, только одной датой вместо капельного графика. Токены команды сохраняют исходные условия вестинга.

• Fee switch: 95% чистой выручки протокола направляется на байбэк ENA после одобрения
• Триггер: активируется при достижении USDe отметки $7,5 млрд в обращении (сейчас: ~$4 млрд)
• Дедлайн голосования: 2 сентября; все поданные голоса пока за
• Выкуп: фонд выкупил заблокированные ENA у части сид-инвесторов, продававших токены
• Изменение анлока: оставшиеся аллокации инвесторов выйдут единым траншем 5 октября вместо ежемесячных

Двузначные скачки на новостях об управлении не редкость для токенов с активными механизмами байбэка или fee switch. Токен Hyperliquid HYPE показал похожий рост в этом месяце на одной ремарке о доступе к рынку США, и реакция ENA укладывается в ту же схему: трейдеры закладывают в цену механизм, который сократит предложение в обращении ещё до того, как он заработает.

Предложение важно не только для цены ENA, а из-за того, чем оно профинансировано. USDe, синтетический доллар Ethena, занимает шестое место среди стейблкоинов с капитализацией около $4 млрд, по данным DefiLlama, сектор, за которым Intokened следит в обзоре стейблкоинов о росте прибылей и лицензионных победах в этом году. Доля в 95% от выручки — заметная претензия на деньги, которые стейблкоин способен генерировать, как только пройдёт отметку в $7,5 млрд.

Ничего из этого пока не гарантировано. Fee switch остаётся предложением, а не работающим механизмом, и покупки не начнутся, пока предложение USDe не пройдёт планку, которой оно пока не достигло. Уже реален сам сигнал: фонд Ethena готов тратить выручку на защиту цены ENA, а не держать её у себя.

Текст написан в информационных целях и не призывает к конкретным инвестиционным решениям.