Китай запрещает юаневые стейблкоины, держа 190 000 биткоинов

Китай держит около 190 000 биткоинов на сумму примерно $14,6 млрд, а его гражданам торговать этим активом нельзя. В одном предложении это и есть вся китайская крипто-политика, и вышедшие в этом году правила ужесточили её ещё сильнее, а противоречия не сняли.

“Без одобрения соответствующих органов в соответствии с законами и нормативными актами отечественным и иностранным организациям и лицам запрещается выпускать за рубежом стейблкоины, привязанные к юаню.”

— Народный банк Китая, Совместный циркуляр от 6 февраля 2026 года

Из февральского циркуляра — впервые Пекин сформулировал позицию по стейблкоинам

Крипта в Китае: правила как они есть

Что изменилось и что осталось:

• 6 февраля 2026 года: центробанк и другие ведомства распространяют запрет на юаневые стейблкоины и токенизацию реальных активов.
• 1 января 2026 года: коммерческим банкам разрешают начислять проценты на кошельки цифрового юаня.
• Продолжает действовать: запрет 2021 года на торговлю криптовалютой, включая трансграничную.

Значимым стал именно февральский документ, потому что он закрыл последнюю открытую дверь. Торговля криптовалютой запрещена с 2021 года, и февральский текст читается как расширение того же режима, а не как новый. Привязанные к юаню стейблкоины, выпущенные за рубежом, оставались в серой зоне, которую Гонконг открыто изучал. Теперь Пекин сказал «нет» и своим, и иностранным эмитентам, а заодно распространил тот же режим на токенизацию реальных активов.

Сильнее всего это бьёт по Гонконгу. Территория два года выстраивала себя как регулируемый криптоцентр региона, и ещё в прошлом году её чиновники не исключали стейблкоинов на юане в лицензированной рамке. Частный юаневый токен теперь снят с повестки независимо от качества надзора.

Часть, которая не сходится

Замену ему готовят в виде цифрового юаня, и январское изменение показывает, насколько всерьёз. Разрешение коммерческим банкам начислять проценты на кошельки e-CNY превращает платёжный инструмент в конкурента депозиту — единственное, чего стейблкоин внутри Китая предложить не может. Государство не отказывается от технологии. Оно отказывается от чужой её версии. Разница принципиальна: реестр, эмитента и право отключить кошелёк Пекин оставляет за собой, а частному выпуску отказывает независимо от того, чем тот обеспечен.

Запас на балансе делает позицию неудобной, но не бессвязной. Эти 190 000 монет пришли через правоприменение, и политику по ним Китай не публиковал никогда — мы разбирали это в материале о государственных резервах. Государство может изъять актив, не продавать его и при этом запрещать гражданам им владеть. Как бы противоречиво это ни читалось, ровно такова позиция и нескольких других стран из того же списка.

Читателю важен практический вопрос, что и где действует, а ответ меняется по юрисдикциям, а не по годам. На нашей странице Китая стоят текущий статус, конкретный регулятор и дата последней проверки — рядом с 45 другими странами. Сравните с Сингапуром, который вписал нормативы резервирования прямо в закон, и окажется, что у двух подходов общая посылка: ни один не доверяет частному эмитенту привязку к валюте.

Информационный материал, не инвестиционная рекомендация. Китайские правила выходят административными уведомлениями и меняются без законодательной процедуры.