SoFi запустила депозитный токен с доходностью 4,40%

SoFi запустила SOFIE 22 октября — токенизированный банковский депозит, где каждый токен означает один доллар на счёте в SoFi Bank и приносит плавающие 4,40% без минимального остатка. Он конвертируется один к одному в SoFiUSD, долларовый стейблкоин банка, и раскатывается на клиентов SoFi Crypto в течение ноября.

“Каждый токен SOFIE представляет один доллар, размещённый в SoFi Bank, и конвертируется один к одному в SoFiUSD.”

— SoFi, описание депозитного токена SOFIE

Почему важна дата

Интереснее всего дата. OCC выпустило итоговые правила по стейблкоинам 21 октября, и эти правила сохраняют запрет платить проценты или доход просто за владение платёжным стейблкоином. SoFi выпустила доходный продукт на следующий день.

Как два токена делят работу

Противоречия здесь нет, и вся разгадка в конструкции. Доход лежит на SOFIE — это банковский депозит со страховкой FDIC до $250 000 на вкладчика. SoFiUSD, в который он конвертируется, не платит ничего и страховкой не покрыт. Два токена: одному разрешено зарабатывать, другому — двигаться. Для пользователя это выглядит как один баланс, но юридически это две разные вещи, и страховка действует только на одну из них.

Ровно этот вопрос мы обозначили, когда читали правило вчера утром: не превратится ли запрет на процент в формальность, которую начнут обходить. Первый ответ пришёл за сутки, и правило он не нарушает. Он переносит доход на ту сторону продукта, где платить его законно.

Ставку стоит сверить с тем, сколько зарабатывают сами деньги. Минфин США дал по трёхмесячным векселям 4,26% на 20 октября. SoFi платит 4,40% — на 14 базисных пунктов больше, чем даёт короткий вексель. Банк может себе это позволить, потому что фондирует баланс, а не прокидывает доход с резерва: депозит для него дешёвое привлечение, и переплатить сверх короткой ставки здесь экономически разумно.

Поставьте это рядом с цифрой, ради которой всё затевалось. Вся категория стейблкоинов держит $305,59 млрд — мы считали её на этой неделе, — и по ставке векселя резервы под ней приносят около $13 млрд в год, которые правила до держателя не допускают. Депозитный токен и есть законный путь, по которому часть этих денег может до него дойти, и первый банк прошёл по нему через день после того, как свод правил закрыли. Насколько далеко это зайдёт, решают три вещи: скопируют ли другие банки разделение на два токена, сочтёт ли OCC депозитный токен с мгновенной конвертацией в стейблкоин одним продуктом или двумя, и удержит ли SoFi свои 4,40%, когда ставка векселя сдвинется. Доходность плавающая, и это слово здесь весит больше, чем четыре с половиной процента рядом с ним.

Материал информационный и не является инвестиционной рекомендацией: доходность плавающая, страховка FDIC распространяется на депозитный токен, а не на стейблкоин, ставки сняты 22 октября 2026 года.