S&P 500 переживает второе лучшее десятилетие в истории

S&P 500 вырос на 141% с конца 2019 года, что ставит индекс на темп одного из сильнейших десятилетий в его истории, сообщила Kobeissi Letter. Если текущий темп сохранится до 2029 года, по расчётам компании, совокупный рост десятилетия составит около 277%, что займёт второе место среди всех десятилетий в истории.

“У американских акций одно из лучших десятилетий в истории: S&P 500 вырос на +141,0% с конца 2019 года. Если темп сохранится, индекс завершит десятилетие с совокупным ростом около +277%. Это займёт второе место среди всех десятилетий, уступая только доходности +316% времён доткомовского бума 1989-1999 годов. Это также превзойдёт рост +257%, зафиксированный в послевоенное десятилетие 1949-1959 годов. Для сравнения, между 2010 и 2020 годами S&P 500 показал +190% после финансового кризиса 2008 года. 2020-е складываются в одно из величайших десятилетий в истории рынка акций США.”

— Kobeissi Letter, X, 20 августа 2026

• Рост S&P 500 с конца 2019 года: +141,0%
• Прогноз роста за всё десятилетие при текущем темпе: около +277%
• Лучшее десятилетие в истории: 1989-1999, +316% (доткомовский бум)
• Третье место по этому прогнозу: 1949-1959, +257% (послевоенный бум)
• Предыдущее десятилетие для сравнения: 2010-2020, +190% (восстановление после 2008 года)

Такой рост не может держаться на одном секторе, и у нынешнего отрезка их было несколько: восстановление после обвала пандемии 2020 года, многолетний рост акций мега-капов технологического сектора на фоне расходов на AI, и устойчивая корпоративная прибыль на отрезке роста ставок, который многие инвесторы ожидали увидеть куда более болезненным для акций. Сравнение с 1990-ми выглядит разумным на бумаге. Оба десятилетия отмечены небольшой группой крупных, быстрорастущих компаний, забирающих непропорциональную долю совокупной доходности индекса, хотя закончится ли это так же, как доткомовское десятилетие, остаётся открытым вопросом, висящим над каждой версией этого графика.

Тот же аккаунт отметил ещё одно движение, которое стоит читать вместе с ралли на рынке акций. Золото и серебро добавили в сумме $1,3 трлн рыночной капитализации в то же утро, когда Минфин расширил программу выкупа облигаций, удвоив размер операций поддержки ликвидности для долгосрочного долга. Kobeissi Letter напрямую связала эти два движения, представив ралли металлов как реакцию на тот же сигнал ликвидности, что двигал акциями и, в тот же день, биткоином: 'ФРС больше не может сдерживать доходности, а правительство США не может позволить себе более высокие доходности. Владельцы активов останутся единственными победителями.'

Такая рамка рассматривает акции, золото и биткоин как разные проявления одной и той же сделки, а не конкурирующие друг с другом, все они выигрывают, когда инвесторы читают государственную поддержку ликвидности как сигнал, что кэш и облигации теряют позиции. Многолетний рост рынка акций и движение золота и серебра за одно утро — это разные виды доказательств, одно построено на годах данных по прибыли и цене, другое на реакции за один день на одно объявление Минфина, и считать их доказательством одного и того же тезиса, более сильное утверждение, чем каждая из этих цифр подтверждает сама по себе.

Материал носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией.